从我国发展目标的实现要求看，只要保持6%左右的增长速度，预定2020年基本实现工业化达到全面小康的目标就可实现。

面对这样的新股，投资者几乎没有任何获利机会，融资方成了惟一的赢家。因此，推进发行制度改革，赋予投资者更多话语权，形成买家和卖家的公平博弈，将上市公司以公道价格卖给投资者，是对投资者利益的最好保护。

上市公司是价值的源泉，投资者收益从根本上说只来自于上市公司。不仅是普通投资者有这种感受，机构投资者同样如此。增强股市的投资功能，需要一个公平公正的市场环境。从投资者的角度看，博取差价依然是主要的获利方式。（《 人民日报 》（ 2011年05月09日 18 版） 进入专题： 投资市场 。

庞大集团上市首日暴跌两成多……类似的例子不胜枚举。因此，综合各种因素来看，这十年来，A股的投资者并没有充分分享经济增长成果。 下一步粮食调控政策的基本取向 从现在起到秋粮新粮上市是市场调控最敏感、最关键的时期。

今年最低收购价采取多元主体的方式，加上市场已经存在不稳定预期，使贸易商和加工商形成涨价预期，加入到抬价抢购序列。也有物流不畅等因素的推动，还有西南干旱、通胀预期增强导致市场预期变化的影响。所以，玉米竞拍，在北方经常流拍、成交率很低，但在南方想买玉米买不到。减少市场流通量来托高价格。

为什么今年粮价异常波动? 今年国内粮价走势出现新的动向：大米、玉米、小麦轮番涨价，不断创历史新高，涨势不减。就是使粮源集中到国家手中。

所以我们需要注意这种倾向。这需要从理论和实证方面给予解释。我个人认为，今年应暂停临时收储政策，取消运输补贴政策，让玉米收购回归市场化机制，让市场机制分担政府沉重的调控压力。既要维护市场稳定，也要保护农民利益。

这也是我们下一步宏观调控所面临的一个非常困难的问题。去年秋粮上市前，各方面均预测玉米将保持连年丰收。这体现在，政府通过最低收购价和临时收储政策，掌握了大部分粮食，粮食市场供应主要靠政府拍卖提供，政府主导了整个粮食市场，政策主导着市场的走向。第二，国家托市收购政策逆向调控，支撑玉米价格走高。

对此，我们必须有足够的认识。其政策含义是，政府调控的负荷越来越大，调控的难度也越来越大。

目前对多元托市机制的理解存在一些误区。今春西南地区持续大面积干旱。

二是受通胀预期影响，水稻等粮价快速上涨，对玉米价格形成传导效应，加之国家实行临时收储和收购运输补贴等托市政策，农民预期玉米价格有进一步上涨空间，因此持粮待涨、择机而售。个中原因，除了粮价的传导效应——即受大米、玉米价格上涨影响外，还有一个重要影响因素，就是托市政策效应。从长期看，粮食价格将呈周期性波动、整体攀升趋势。究其原因，一是去年东北产区受旱灾影响，玉米减产较多，农民对价格预期较高。究竟是什么原因导致粮价出现这样的密集的波动。三是农民收入持续增加，农村金融服务不断改善，农户获取备耕资金的能力显著增强，农民售粮节奏出现明显变化。

粮食等农产品价格持续高位运行，将成为经济增长过程中一个不可回避的趋势。这样也增加了对调控政策针对性和精准性的要求。

但形势却完全出乎预料。第一，虽然库存充足，但有效供给趋紧，粮价看涨预期增强。

而加工企业抬价收购，也助长了农民惜售心理。我注意到媒体在最近一段时间对粮价问题给予了高度的关注，其中保持稳定、稳定预期的基调为数不多，部分报道涉嫌炒作。

尽管8月初俄罗斯粮食出口禁令，没有某些炒作机构想象的粮价上涨幅度那么大，但是CBOT(芝加哥商品交易所)市场也做出剧烈波动的反应，小麦价格上涨50％。目前玉米供需区域结构值得关注，大概玉米储备70％是在北方的主产区，30％在南部销区，但是，玉米消费大部分却在南方销区。这样使市场对政策变化反应相当敏感，如前所述，任何政策的细小变化，对市场影响都是不可估量的。这是我们在下一步搞调控政策整体设计时需考虑的问题，如果不充分发挥市场机制自我修复的作用，调控可能会走向一个死胡同。

需要讨论的是，在今年价格较高的形势下，是否应该出台托市政策?托市采取多元执行主体是否可行?我们认为，托市由单一执行主体，改为多元主体，强化了托市机制，但弱化了调控机制。库存充足，政府具有粮食宏观调控的坚实物质基础。

为什么今年不同品种粮食会轮番涨价?今年从西南的大米涨价开始，3月份玉米开始价格大幅度上涨，玉米的价格还没有按下去，7月小麦价格又开始上涨了，这样的轮番涨价，也是多年不多见的，这也是很困惑的问题。但今年却一路走高，这是从来没有遇到过的现象。

北方企业可以到北方参与竞拍，南方企业只能参加南方粮食的竞拍，形成一个相对割裂的市场。2009年秋粮上市以来，产区农民大多观望等待，惜售心理较强。

但是，粮价出现大起大落，在一两个月以内就上涨10％，这应该引起足够的重视。下一步粮食调控的目标是千方百计稳定市场预期，多管齐下防止粮价异常波动。可2004年以来，一下子出现3次，隔两年就有一次价格波动，粮价波动的周期越来越短。我们必须认识到，粮食是一种由自然再生产和经济再生产相交织的产业，由于生产空间布局的广泛性、时间分布的集中性以及市场信号影响的滞后性，粮食等农产品价格的周期波动是一种必然现象。

第三，对价格预期较高，产区农民有惜售心理。第二，粮食供求区域性矛盾突出，粮食市场政策化趋势越来越明显。

国内政策实施有一个很重要的特点，政策一旦出来，就难以刹车止步。只要今年调控政策得当，完全能够确保今年价格合理、市场稳定、农民增收。

第二，进一步完善收购调控政策。托市主体的多元化，并不会减少市场扭曲，反而有可能由于收购行为的异化而增加市场垄断，增强农民和下游企业的不稳定预期。